謎米香港 - 經濟3.0 - 以小見大的諾貝爾獎得主

以小見大的諾貝爾獎得主

免費早餐 - 曾國平
以小見大的諾貝爾獎得主
2015年10月15日

今屆諾貝爾獎經濟學獎，由1945年於愛丁堡出生、現於普林斯頓任教的迪頓(Angus Deaton)獨得。還記得讀研究院的時候，曾為迪頓一篇頗難懂的文章煩惱良久，搞不清幾條方程式在說甚麼。是的，迪頓的研究頗為技術性，涉及大量的數據和複雜的統計方法，實在辛苦了要報道的傳媒朋友。

大家看財經新聞，都知道政府定期公布國民收入、消費支出等數據，作為經濟走勢的指標。這些宏觀經濟的數據，將所有市民工作、消費、儲蓄、投資等行為等加在一起，是為「宏觀」。

傳統上，宏觀經濟學研究的，就是這些宏觀數據之間的關係，建立各種理論去解釋、預測宏觀經濟的走勢。

最著名的例子，就是收入和消費的關係。從凱恩斯到佛利民等前輩高人，都為收入和消費提出過一些精彩的理論，今天的教科書仍會提到。其中一套理論，假設人會透過借錢和儲蓄，儘管收入會隨時因各種原因改變，也會盡量保持消費平穩。

不過，迪頓早年的一系列文章，以數據證明這些傳統理論大有問題：理論指出消費會跟隨實質利率變化，但在宏觀數據中找不到任何跡象；理論指出消費和收入的關係不會太強，但宏觀數據中兩者密不可分。

迪頓的看法是，「盲摸摸」的分析宏觀數據容易中計，應先搞清楚組成這些數據的每一個人，或家庭的消費行為。

例如，有人工作穩定，未來每月的收入大可清楚預見，又有人餐搵餐食，今年賺得多，明年可能食白果，這兩類人的消費行為必有分別。又例如，生活上遇到阻滯，人人都可以借錢解決困難，但每人的借錢能力都有不同。

要了解這些不同人、家庭之間的微妙差別，以及這些差別如何導致不同的消費行為，不能依靠宏觀數據，要從「微觀」的調查中去探究。迪頓的貢獻之一，就是創立了處理這些微觀數據的統計方法。

我們也許都理性行事，但由於人人有異，將所有人的行為加在一起，宏觀數據顯示的可以跟個人行為是兩回事。

先要了解個人行為的「小」，才能明白宏觀現象的「大」，這是迪頓研究的一個重要訊息。從八十年代起，宏觀經濟學者愈來愈著重分析微觀數據，迪頓有莫大的功勞也。

從市民的行為到政策的影響，微觀數據可以讓我們知得更多。微觀數據所費不菲，歐美一直致力搜集，內地最近也積極建立。可惜的，是香港的微觀數據一直貧乏兼落後，不足以深入分析香港人多姿多彩的經濟行為。

作者為香港城市大學經濟及金融系客座副教授/美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授
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